国盛证券：银行行业点评：利润增速回升，不良生成压力缓解，招行、宁波强者恒强

20Q3行业业绩概览：利润增速回升，不良生成压力缓解。1、Q3上市银行整体利润增速回升，核心盈利能力回暖。1）利润增速提升：前三季度上市银行整体营收、PPOP、利润增速分别为5.2%、5.8%、-7.7%。Q3在不良生成压力整体放缓的情况下，上市银行拨备计提力度恢复至正常水平（单季度同比+21%，19年为15.1%，20Q2则高达+71%），单季度利润增速相比Q2大幅提升20pc至-4.1%；2）非息扰动拖累营收：上市银行Q3单季度收入增速（3.2%）、PPOP增速（3.5%）相比Q2下滑3pc、2pc，主要是债市波动下其他非息收入同比少增406亿，拖累营收增速约3pc。3）核心盈利能力回暖。从银行“核心经营收入”的角度看，息差下行压力趋缓，驱动利息净收入增速提升0.2pc至6.9%；而国内疫情影响减弱、资本市场活跃度较高的情况下，结算、银行卡、财富管理等中间业务需求旺盛，银行整体手续费及佣金净收入增速提升3pc至9.1%，核心盈利能力回暖。2、息差下行压力边际减轻。1）披露息差的20家上市银行整体息差（前三季度累计）为2.07%，相比20H下降4bps；2）按期初期末平均余额口径测算