中银证券：半导体设备行业点评：ASML、TSMC等业绩高增长表明行业将维持高景气

ASML三季度净收入39.58亿欧元，超出市场预期且新订单大幅反弹；台积电三季度收入3,564.3亿新台币，并上调全年收入增速至约30%；中芯国际Q3收入环比增速指引由1%-3%大幅上调至14%-16%。支撑评级的要点ASML三季度业绩超预期，新接订单大幅反弹。ASML三季度净收入39.58亿欧元，毛利率47.5%，净利润11亿欧元。具体到EUV，公司本季度交付10台设备，确认14台设备收入，EUV收入贡献达66%，显著增加。订单方面，Q3净订单总额达29亿欧元，含4台EUV(5.95亿欧元)。预期Q4营收在36-38亿欧元之间，毛利率约为50%。此外，来自逻辑客户的占比由Q2的62%进一步提升至79%，而来自中国大陆的收入占比环比小幅下降2%至21%。台积电上调全年收入增速，中芯国际也大幅上调三季度收入指引。台积电三季度收入3,564.3亿新台币，环比增长14.7%，同比增长21.6%。分制程看，16nm/7nm/5nm收入占比分别为18%/35%/8%。分业务看，HPC/IOT/智能手机业务增速较快，分别为25%/24%/12%。预计Q4实现收入124-127亿美元，并将2020年