信达证券：原油周报：市场权衡宏观和基本面，油价维持震荡

本期内容提要： 【油价回顾】截至2024年5月17日当周，油价震荡波动。本周，美国4月PPI涨幅超过预期，引发了市场对美联储可能继续保持高利率的担忧，IEA下调2024年全球石油日均需求预测，而美国上周EIA原油、汽油和馏分油库存下降，叠加美国4月CPI通胀有所降温，市场不断权衡宏观面和基本面，国际原油价格震荡。截至本周五（2024年5月17日），布伦特、WTI油价分别为83.98、80.06美元/桶。 【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。 【原油价格板块】截至2024年05月17日当周，布伦特原油期货结算价为83.98美元/桶，较上周上升1.19美元/桶（+1.44%）；WTI原油期货结算价为80.06美元/桶，较上周上升1.80美元/桶（+2.30%）；俄罗斯Urals原油现货价为71.23美元/桶，较上周下降0.57美元/桶（-0.79%）；俄