太平洋证券：建材Ⅲ周观点：市场调整带来新的布局良机

报告摘要市场调整带来新的布局良机。近期受流动性收紧以及地产调控趋严的预期影响，建材板块整体调整较多，当前对应明年业绩，多数企业估值逐步趋于合理，我们认为，临近年末，随着估值切换，部分板块重现极佳的配置价值，具有周期成长属性的龙头企业值得重点关注；短期来看，临近三季报窗口期，市场对绩优股关注度提升，从我们跟踪的情况来看，防水、涂料、五金、石膏板、玻璃等龙头Q3仍保持高增长，短期可关注季报行情；中期来看，建议关注两条主线，一是受益宏观经济复苏的顺周期品种玻纤板块，当前行业刚触底反弹，供需格局偏紧，价格上涨创近年新高，行业景气度持续提升，龙头企业充分受益；二是关注C端建材基本面复苏带来的催化，企业出货逐步好转，叠加良好的现金流及经营质量带来修复行情；玻纤：价格创近年新高，后市仍有上涨预期。8月中旬以来国内主要企业价格主流产品开始持续上调，在国内需求提振，国外订单边际好转的推动下，龙头企业库存继续下降，部分产品出现供不应求的局面，部分厂家直接纱价格已经突破5000元/吨，创近年来新高，基于当前紧张的供需格局，后续仍有涨价空间，同时电子纱价格也逐步恢复，主流电子布价格恢复到3.5元/米；我们认为