民生证券：非银行业周报：三季报后的非银板块仍需重视长期视角

上市券商24年三季报发布，券商业绩改善趋势或延续。我们认为尽管自营收入受市场阶段性波动影响，9/24新政后市场情绪持续回升，宽松政策环境下市场交投回暖趋势有望延续，交投活跃和交易量中枢抬升，有望推动经纪、资管等收入逐步回升，二级市场热度也有望通过并购重组等渠道向一级市场传递。十四届全国人大常委会第十二次会议将于11月4日至8日在北京举行，财政政策或成为市场关注重点。我们认为随着年末一揽子增量政策落地，居民财富管理需求有望持续修复，四季度券商业绩改善趋势有望延续。 14家证券公司首次参与“跨境理财通”试点，跨境业务有望成为行业新增长点。今年1月，多部门联合发布《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》（修订版），在投资者准入条件、个人投资者额度、业务试点范围、宣传销售安排等方面进行优化，其中明确证券公司可参与展业，此后试点机制优化工作有序展开。11月1日，多部门联合公布了首批参与跨境理财通业务证券公司试点范围名单，14家券商首次入选。同日香港证监会发布首批参与跨境理财通试点计划的券商名单，14家持牌法团同样以内地证券公司在港分支机构为主。我们认为，在商业银行提供的存款产品之外，证券公