中泰证券：金融行业政策专题：政策专题|“新国九条”的方法、目的、核心内容及影响——形成资本市场的全面有效治理

核心观点：国务院层面发布“新国九条”，方法是通过全面完善各项制度（“1+N”政策体系）和强监管，实现“共建共治共享”的资本市场有效治理，目标是实现资本市场政治性、人民性、防风险和经济高质量发展。重点核心内容是：1、强化对上市公司实行全生命周期监管（上市、持续监督和退市）2、加强相关金融机构和交易监管，引导中长期资金；3、全面的配套机制保障，各方共治形成合力。影响：交流来看，资本市场对监管思路的预期已较充分，有利于市场底部的夯实。 强化对上市公司实行全生命周期监管。 1、把好上市“入口关”：1）完善发行上市制度。对主板和创业板，适度提高净利润、现金流、营收和市值等上市指标；对科创板，最近三年研发投入累计金额、发明专利数量、近三年营收增速要求均有提升。2）明确上市时要披露分红政策。3）完善现场检查、全链条责任压实和发行承销监管的要求。 2、加强存量管理，严格上市公司持续监管：1）加强信息披露和公司治理监管。2）完善减持规则。3）强化现金分红监管。4）推动上市公司提升投资价值，研究将市值管理纳入企业内外部考核评价体系等。 3、严格执行退市标准，畅通“出口关”：1）严格执行退市标准。收紧财务类