国投证券：海尔智家（600690）-拟收购开利商用制冷，强化B端业务布局

海尔智家(600690)事件：公司12月14日发布公告，拟通过全资子公司以约6.4亿美元（折合约45.59亿人民币，最终交易金额以实际交割时确认为准）现金收购开利集团（CarrierGlobalCorporation）旗下的商用制冷业务。公司全资子公司将收购CarrierRefrigerationBeneluxB.V.100%股权及相关资产。收购有望增厚公司EPS：标的资产（CarrierRefrigerationBeneluxB.V.）2022年营业收入为12.3亿美元，净利润为0.6亿美元，净利润率约为4.7%。标的资产旗下的中国业务已有49%股权归属海尔，我们测算2022年标的资产旗下中国业务净利润为人民币0.5亿元，海外业务净利润为人民币3.5亿元（美元兑人民币汇率按照2022年美元兑人民币中间价日度均值6.73计算）。考虑到中国业务在标的资产中的利润占比较低，且公司采用现金收购方式，收购不会摊薄公司总股本，若2023年标的资产经营稳定，本次收购有望增厚公司EPS。收购有望加速海尔B端业务增长：通过本次交易，海尔将强化海外商用制冷业务布局，从海外家庭制冷场景拓展到商用零售制冷、