财信证券：银行行业深度：关注基本面预期差及个股分化

投资要点： 行业营收承压，利润释放面临压力。2024年一季度上市银行营收同比增速为-1.73%，较2023年降幅扩大0.92pct.，较2023Q4降幅扩大0.90pct.。上市银行一季度营收整体承压，净息差和手续费收入是主要拖累项。2024年一季度上市银行归母净利润同比增速为-0.61%，较2023年下降2.04pct.，较2023Q4提升1.87pct.。拨备和税收是利润释放的主要贡献因素，利润端表现好于营收。分板块看，国有大行利润释放节奏放缓，股份行边际改善最明显，农商行小幅正增，城商行一季度归母净利润增速的绝对值和环比增幅均较为景气。 资产质量整体稳健，前瞻指标边际回升。2024年一季度末，大部分上市银行不良贷款率较上年末持平或下降，仅零售贷款占比相对较高的部分零售银行、以及所在区域经济实力相对薄弱的部分城商行，不良率有所上升。从资产质量的前瞻指标关注率来看，多数银行的关注率等出现反弹，2023下半年不良生成率也较上半年有所提升，信用卡等零售资产质量略有波动，需跟踪关注结构性风险暴露情况。 投资建议：当前，银行板块基本面依然承压，但压制因素已逐步好转，一是新发放贷款利率回升，资