国联证券：工商银行（601398）-经营整体平稳，核心资本充足

工商银行(601398) 事件： 工商银行公布24年一季报，24Q1实现营收2198.43亿元，同比-3.41%，增速较23年+0.32PCT；归母净利润876.53亿元，同比-2.78%，增速较23年-3.58PCT。 非息支撑整体营收，拨备反哺贡献走低 工商银行营收增速边际提升，主要由非息收入支撑。24Q1工商银行手续费及佣金净收入、其他非息收入分别同比-2.83%、+2.15%，增速水平快于整体营收增速。工商银行归母净利润增速边际下降，主要系拨备反哺力度有所走低。从业绩归因来看，24Q1工商银行净息差、拨备计提对净利润的贡献度分别为-17.23%、+1.41%，较23年分别+1.43PCT、-3.64PCT。 息差拖累减弱，前期不利因素影响逐步消化 24Q1工商银行利息净收入同比-4.16%，增速23年+1.18PCT。利息净收入降幅边际收窄，主要系息差拖累减弱。从信贷投放来看，截至24Q1末，工商银行贷款余额为27.37万亿元，同比+11.60%，增速23年-0.79PCT，贷款增速下滑主要系当前有效融资需求依旧偏弱。24Q1工商银行新增贷款1.28万亿元，其中新增对公+票据贴