开源证券：兰花科创（600123）-公司2024年中报点评报告：Q2煤炭量价环比改善，分红+回购彰显投资价值

兰花科创(600123) Q2煤炭量价环比改善，分红+回购彰显投资价值，维持“买入”评级 公司发布2024年中报，2024H1公司实现营业收入54.8亿元，同比-15.3%；实现归母净利润5.5亿元，同比-59.5%；实现扣非后归母净利润5.5亿元，同比-58.5%。单Q2来看，公司实现营业收入32.1亿元，环比+42.1%；实现归母净利润4.2亿元，环比+208.9%，实现扣非后归母净利润4.2亿元，环比+214.3%。我们维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为12.0/16.1/18.4亿元，同比-42.7%/+33.4%/+14.7%；EPS为0.81/1.08/1.24元，对应当前股价PE为9.8/7.4/6.4倍。考虑到公司煤炭产能仍有增量，煤化工园区改造或将带来成本下降，维持“买入”评级。 煤炭业务：Q2煤炭产销量环比释放，煤炭盈利环比改善 （1）Q2煤炭产销量环比释放：2024H1煤炭产销量为705.6/575.9万吨，同比+9.3%/+1.7%，其中2024Q2煤炭产销量为393.9/337.6万吨，环比+26.4%/+41.7%。（