国金证券：同庆楼（605108）-业绩符合预期，业务扩张全面提速

同庆楼(605108)事件2023年8月21日公司披露2023半年报，1H23实现收入10.82亿元/+45.18%，扣非归母净利1.05亿元/+750.72%。单Q2实现收入5.42亿元/+68.83%，扣非归母净利4376.15万元、同比扭亏。点评上半年开店加速，筹备中、签约项目丰富。1H23末，公司直营店89家、合计经营面积39.4万平方米，其中同庆楼酒楼41家、婚礼会馆8家、富茂酒店3家、新品牌37家，1H23分别新开1/1/1/2家、合计新开经营面积5.2万平方米，筹备中分别4/2/4/51家、合计筹备中总面积26.7万平方米；已签约（含自建）项目6个，其中同庆楼酒楼2家、富茂酒店4家（含1家输出管理）。根据公司官方公众号信息，预计下半年将新开5家同庆楼酒楼新店，包括已开启婚宴预售，包括同庆楼旗舰店无锡宝能城店（预计10月）、同庆楼滁州首店（预计9月）、同庆楼江苏句容店、同庆楼南京国泰店、同庆楼淮北濉溪店（8月已开业）；此外我们预计阜阳、上海富茂有望年底前开业，24年初肥西、龙湖富茂有望开业。收入回升、供应链管理，盈利能力同比回升。2Q23公司综合毛利率24.5%/+14.5