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天风证券:建筑装饰行业点评:地产投资持续筑底,以旧换新带动设备更新需求释放.pdf |
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基建投资稳步增长,设备更新需求加速释放
24年1-2月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-9%/+6.3%/+9%/+9.4%,环比12月单月增速+10.6/-0.5/-1.8/+1.2pct。此前国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》将重点实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升“四大行动”,有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造。结合两会提出增发特别国债来看,我们预计资金层面或对基建投资形成有力支撑,同时交通、市政等领域设备更新需求也有望加速释放。
地产数据持续筑底,铁路、市政、水利投资稳健增长
地产按传导顺序看,24年1-2月地产销售面积同比-20.5%,环比12月单月增速-1.8pct;1-2月新开工面积同比-29.7%,环比12月单月增速-18.9pct;1-2月施工面积同比-11%,环比12月单月增速+2.7pct;1-2月竣工面积同比-20.2%,环比12月单月增速-34.5pct;地产仍处于持续筑底阶段,后续应关注地产销售数据边际变化。基建细分板块中,1-2月交通仓
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