信达证券：华住集团-S23年业绩点评：全年业绩创新高，24年仍有成长弹性

华住集团-S(01179) 业绩表现：23年41亿业绩创新高，23Q4体现公司穿越周期能力。公司23年全年实现收入219亿元（同比+58%），对应归母净利润41亿元（22年同期亏损18亿元）。分季度看，23Q4实现收入56亿元（同比+51%）（Q1~Q3分别为45、55、63亿元），其中境内分部实现收入44亿元（同比+59%）；23Q4对应归母净利润7.4亿元（22年同期亏损1.2亿元）（Q1~Q3分别为10、10、13亿元），其中境内分部净利润8.3亿元（22年同期亏损0.8亿元）。考虑23Q4行业需求转弱，公司依然维持较高的收入端增速，整体收入水平高于23Q2，体现公司较强的抗周期能力。 24年预期：全年收入同比+10%，计划新开店1800家。公司预计24年全年，收入同比增长8%~12%（236~245亿元），预计24Q1收入同比增长12%~16%（50~52亿元）。（公司此前23年收入已超预期，预期全年收入同比增长42%~46%，实际同比增长58%。）同时公司预计24年全年开店1800家，关闭650家酒店。 收入与成本以及费用拆分。1）23年全年直营店收入138亿元（同比+51%