开源证券：长盛轴承（300718）-公司信息更新报告：2023H1利润增长显著，公司具备长期发展空间

长盛轴承(300718)2023H1公司利润大幅增长，需求波动拖缓营收增速公司2023H1实现营业收入5.35亿元，同比+1.02%，归母净利润1.18亿元，同比+52.44%，其中二季度公司实现营业收入2.77亿元，同比+2.73%，归母净利润0.67亿元，同比+40.95%。公司营收增速放缓主要受下游行业需求波动影响，由于产品毛利率增长明显，公司利润呈现大幅增长态势。公司是国内滑动轴承头部企业，产品型号众多，可以广泛应用于工程机械、新能源汽车、风电等领域，预计未来有望受益于高景气度新兴市场成长，具备长期增长空间。我们维持公司盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为2.50/3.18/3.96亿元，EPS为0.84/1.07/1.32元，当前股价对应PE为23.3/18.3/14.7倍，维持“买入”评级。盈利能力大幅改善，费用端控制良好公司盈利能力大幅改善，费用管控能力较强。公司2023H1销售毛利率36.23%，同比+9.70pcts，销售净利率为22.37%，同比+7.60pcts。分业务看，金属塑料聚合物自润滑卷制轴承/双金属边界润滑卷制轴承/金属基自润滑轴承毛利率分别为