东吴证券：钢铁行业跟踪周报：政策端超预期放松，短期钢材价格有望上涨带动盈利能力进一步改善

热点关注：1）复盘钢企2023半年报：营收业绩2023H1同比均下滑，营收2023Q2环比改善后下一步有望迎来业绩底部拐点出现。钢铁板块2022年指数大幅下跌后，2023年年初预期一致向好，但伴随经济数据不尽人意+地产需求端弱兑现，2023年上半年供需矛盾加剧，43家钢铁公司2023H1收入同比下滑8%，Q2环比改善6%，业绩端2023H1归母净利同比下滑62%，环比下滑10%。目前营收2023Q2开始改善，盈利角度7月PPI-CPI触底回弹，中游制造利润处于历史中低位置，有望进一步好转，同时伴随Q3地产政策进一步放松，我们预计业绩底部拐点有望在Q4出现，布局角度短期机会较大。2）政策端：本周地产政策超预期放松，北上广深多地认房不认贷落地+降低首付比例+降低存量贷款利率或加快下游需求复苏节奏。回顾上一轮年初地产“三支箭”政策带领钢价短期上涨，3月螺纹钢价格最高4420元/吨，钢企产量迅速反弹，3月后市场博弈预期落地，需求体现较弱，4月开始迅速回落，涨幅维持1个月左右。对比此前，此次政策力度更大且伴随下半年供给限产，短期看好价格走势上扬。本周跟踪：本周受多地天气降雨影响供需较弱、小幅回落