中国银河：电力设备及新能源行业：新一轮农网改造兴起，看好配网侧投公资机遇

核心观点：事件：近日，国家发展改革委、国家能源局、国家乡村振兴局发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》。农村电网改造持续升级。我国经历了多轮农网升级改造：1998-2009年实现城乡用电同价；2010-2015年户户通电；2016-2020年期间彻底解决无电人口用电、取消县级供电企业“代管体制”；2021-2025年期间实施农村电网巩固提升工程。此次《意见》提出：1）到2025年，农村电网网架结构更加坚强，数字化、智能化发展初见成效；2）到2035年，基本建成安全可靠、智能开放的现代化农村电网。新一轮农村电网改造，能源革命与数字革命相互融合，我国农村电网发展有望更加柔性化、互联化、高端化和高效化。“十四五”农村电网投资或达万亿。从农网投资来看，“十三五”期间国网、南网分别规划投资5,222亿元、1,300亿元共6,522亿元，实际投资7,775亿元（+YoY108%）、1,895亿元（+YoY87%）共9,670亿。“十四五”期间，国网、南网分别规划投入7,522亿元、1,900亿元共9,422亿元，与“十三五”实际投资基本持平。考虑到城乡电网差距较大以及农村电网分布式可再生能