华鑫证券：伊力特（600197）-公司事件点评报告：业绩超预期，势能持续向上

伊力特(600197)事件2023年10月27日，伊力特发布2023年前三季度报告。投资要点业绩超预期，盈利能力大幅提升2023Q1-Q3总营收16.43亿元（同增26%），归母净利润2.29亿元（同增64%）；2023Q3总营收4.23亿元（同增144%），主要系低基数/消费场景恢复所致，归母净利润0.53亿元（同增364%），主要系去年同期销售停滞，固定资产折旧、费用计提持续，导致基数较低，今年恢复正常经营，净利润同比增幅较大。现金流端，2023Q1-Q3经营活动现金流净额2.09亿元（去年同期为-1.42亿元），主要系白酒销量增加且三季度购买商品接受劳务支付的现金/支付职工的现金同比减少所致，销售回款15.76亿元（同增18%）。2023Q3经营活动现金流净额0.42亿元（去年同期为-1.54亿元），销售回款4.53亿元（同增157%）。截至2023Q3，合同负债0.37亿元（环比-33%）。毛利率大幅提升，持续加强市场推广盈利端，2023Q1-Q3毛利率/净利率分别为48.50%/14.29%，分别同比+3pct/+3pct；2023Q3毛利率/净利率分别为50.63%/13.