浙商证券：晨光股份（603899）-大学汛稳健恢复，精创修复领先带动盈利提升

晨光股份(603899)投资要点晨光股份披露2023Q3业绩23Q1-3公司实现营收158.6亿元，同比+15.5%，实现归母净利润10.94亿元，同比+17.0%，扣非后归母净利润9.97亿元，同比+18.3%；23Q3单季实现营收58.99亿元，同比+11.4%，实现归母净利润4.90亿元，同比+20.4%，扣非后归母净利润4.54亿元，同比+26.78%。单季收入表现稳健，受益精创恢复带来的结构改善公司盈利表现优异。传统业务稳步修复，结构优化推动盈利回升传统核心业务：23Q3公司传统核心业务营收26.86亿元，同比+7.3%，延续稳健恢复表现。其中，晨光科技营收2.87亿元，同比+29.9%，线上渠道表现优异。具体分产品看，23Q3公司书写工具实现营收8.63亿元，同比+12.1%，学生文具实现营收12.98亿元，同比+12.7%，办公文具营收6.99亿元，同比-1.3%。受益大学汛终端需求复苏、渠道备货信心有所修复、以及强卖点学汛新品上市热销等因素影响，公司书写工具增速回暖，学生文具增长优异。办公文具受去年同期基数及整体环境等影响略有下滑。盈利端，我们测算23Q3单季传统核心业