华鑫证券：有色金属行业周报：智利铜矿产量大幅下滑，支撑铜价

投资要点黄金：非农就业不及预期，黄金价格反弹本周五公布的数据来看。6月美国失业率为3.6%，符合预期，且较前值3.7%进一步回落。而新增非农就业人口大幅回落，6月数据为20.9万人，低于预期的23万人，也低于5月的30.6万人。从新增非农就业人口的角度来看，美国劳动力市场有降温的趋势。时薪角度来看，6月平均时薪同比4.4%，虽然略高于预期的4.2%，但是和5月值持平。前期最火热的服务业来看，6月时薪同比为4.2%，同比数据也延续下滑。可以看出，薪资-消费-通胀链条仍有降温的动力。我们认为美国劳动力市场需求有降温趋势，时薪-消费-通胀链条联动带来通胀压力减轻。美联储加息接近尾声，持续利好黄金价格。后期需要着重关注通胀回落的情况以及经济数据。铜：智利铜矿产量大幅下滑，支撑铜价价格方面，本周LME铜收盘价8311.5美元/吨，环比+103.50美元/吨，涨幅1.26%。SHFE铜收盘价68020元/吨，环比+130元/吨，涨幅0.19%。库存方面，LME库存为62975吨（环比-10000吨，同比-70050吨）；COMEX库存为36298吨（环比+1817吨，同比-34227吨）；SHFE