天风证券：消费电子行业研究周报：腾讯&中国移动发布24年报、GTC召开，看好全球算力投资

英伟达GTC：GTC大会召开，主题锁定AgenticAI、机器人和自动驾驶技术等，核心看好架构升级。1、GPU架构升级，可实现1.8TB/s的片间互联带宽，拥有15PF的稠密FP4算力，比GB200高出1.5倍。2、预告下一代AI芯片架构“Rubin”和定制CPU“Vera”，VeraRubin的整体性能是GB300的3.3倍。3、发布面向工作站和服务器的RTXPRO系列Blackwell专业卡。4、推出硅光芯片，NvidiaDynamo开源软件。5、AgenticAI意味着AI有了自己的“代理”，具备推理的能力。6、推出世界首个开放、可定制的通用人形推理和技能基础模型IsaacGR00TN1、专为机器人开发而构建的开源物理引擎Newton及NVIDIADGXSpark。7、发布英伟达Halos，聚焦基于AI的端到端自动驾驶汽车堆栈。 算力投资：腾讯宣布进入AI重投入期，中国移动25年计划算力投资373亿元。随着AI能力和价值的逐步显现，腾讯加大了AI投资，以满足内部业务需求、训练基础模型，并支持日益增长的推理需求；2024年资本支出大幅增加，主要用于采购更多GPU，以满足推理需求以及