中泰证券：银行1Q24金融机构贷款投向：平滑节奏，协调机制助力对公房地产贷款增速企稳

投资要点 平滑节奏，企事业单位贷款增速小幅下降。总体情况：企事业单位贷款同比增长11.19%，增速比上年末低1.52个百分点；一季度增加7.91万亿元，同比少增1.11万亿元。1Q23金融机构贷款投放较快，去年下半年以来，央行加强引导信贷均衡投放，缓解金融机构“冲时点”现象，1Q24贷款投放比例向历史平均水平回归，为未来三个季度的信贷增长留足空间。分期限看：短期贷款及票据融资同比增长6.69%，增速比上年末低1.46个百分点；中长期贷款同比增长14.04%，增速比上年末低1.69个百分点。分用途看：固定资产贷款同比增长12.51%，增速比上年末低0.45个百分点；经营性贷款同比增长12.7%，增速比上年末低2个百分点。 工业中长期贷款增速较高，服务业、基础设施中长期贷款增长平稳，房地产业中长期贷款增速修复。工业中长期贷款同比增长23.6%，增速比上年末低4.4个百分点；一季度增加1.66万亿元，同比少增0.28万亿元。服务业中长期贷款同比增长11.3%，增速比上年末低1.1个百分点；一季度增加3.54万亿元，同比少增0.18万亿元。基础设施中长期贷款同比增长13.4%，增速比上年末低1