信达证券：电子：台积电23Q2业绩点评：二季度营收优于预期，AI发展推动半导体需求

营收：FY23Q2，台积电实现营收156.8亿美元，同比-13.7%，环比-6.2%，环比下滑主要系全球整体经济下行，下游需求疲软，并导致客户调整库存；毛利率为54.1%，同比-5.0pct，环比-2.2pct，环比下降主要系产能利用率降低及电力成本上升，以及部分被更严格成本控制和更有利汇率所抵消；营业利润率为42.0%，同比-7.1pct，环比-3.5pct；销售净利率为37.8%，同比-6.6pct，环比-2.9pct。23Q2出货量为291.6万片（12寸），同比-23.2%，环比-9.6%。先进制程与下游分布：先进制程营收占比提升，汽车、DCR营收环比提升，其中DCE提升较明显，HPC、手机、IoT营收环比下降。1）先进制程：FY23Q2公司7nm及以下制程营收占比53%（5nm制程营收占比30%，7nm制程营收占比23%），环比+2pct。2）下游应用：FY23Q2公司HPC营收环比-5%，占比维持44%；手机营收环比-9%，占比33%；IoT营收环比-11%，占比8%；汽车营收环比+3%，占比8%；DCE营收环比+25%，占比3%。3）分区域：北美、中国、亚太、欧洲、日本占