首创证券：全志科技（300458）-公司简评报告：消费需求有望拉动成长，关注AI相关产品进展

全志科技(300458)核心观点伴随下游需求逐步复苏，公司Q3收入同环比实现正增长。2023年1-9月公司收入11.21亿元，同比-4.29%；归母净利润-0.21亿元，同比-109.26%。单季度看，2023Q3公司实现收入4.45亿元，同比+31.32%，环比+1.89%；实现归母净利润-0.04亿元，同比-118.78%，环比-114.58%。下游库存陆续去化，公司毛利率环比有所提升。2023年1-9月公司实现毛利率32.29%，同比-6.75pct；净利率为-1.83%，同比-20.79pct。单季度看，2023Q3公司毛利率为33.46%，同比-0.74pct，环比+2.13pct；公司净利率为-0.80%，同比-6.40pct，环比-6.40pct。伴随终端客户库存逐步去化，行业陆续回暖叠加低价晶圆成本逐步体现，毛利率有望企稳回升。保持高水平研发投入，持续提升产品竞争力。2023年1-9月公司研发费用为3.73亿元，同比+27.07%，研发费用率为33.24%。公司围绕汽车、工业、智能机器人、智慧显示、智能家电等领域，在先进工艺、SoC系统架构、低功耗、高可靠性车规工艺、超