华金证券：利安隆（300596）-拟增资并购韩国IPI，切入电子级PI市场打造新增长点

利安隆(300596)投资要点事件：利安隆近日发布公告，拟以2亿元自有资金增资宜兴创聚。增资完成后利安隆将持有宜兴创聚51.18%股权，宜兴创聚将全资并购韩国IPI公司100%股权。本次交易完成后，宜兴创聚将成为公司控股子公司，宜兴创聚和韩国IPI将纳入公司合并报表范围。增资控股宜兴创聚，并购韩国IPI公司100%股权。根据交易方案：1)公司及其他增资合作投资方合计投资3.21亿元，合计持有宜兴创聚82.15%股权，其中公司投资2亿元持有51.18%股权，对应宜兴创聚100%股权价值为3.91亿元。2)宜兴创聚应将从本次交易中获得的不高于人民币2亿元增资款专项用于支付取得韩国IPI100%股权的对价及相关税费，并向韩国IPI提供不超过0.2亿元人民币股东借款以供其回购注销韩国产业银行持有的韩国IPI优先股。获得的剩余增资款专项用于宜兴创聚建设YPI生产线和TPI涂覆线以及补充宜兴创聚、韩国IPI的流动资金。3)韩国IPI在2022年实现收入1933万元净利润-2204万元，2022年末总资产8252万元净资产3655万元；2023年上半年实现收入478万元净利润-897万元，2023年