开源证券：壹网壹创（300792）-公司信息更新报告：子公司出表影响仍存，“双11”有望驱动业绩修复

壹网壹创(300792)“浙江上佰”出表影响仍存，新业务或驱动业绩修复，维持“买入”评级2023Q3公司实现营业收入2.85亿元，同比下降25.71%，环比下降14.00%，主要系处置子公司“浙江上佰”致其不再纳入合并范围，合并收入减少；实现归母净利润2668.38万元，同比下降36.37%，环比下降39.84%，主要系处置子公司“浙江上佰”，且总部大楼摊销增加，同时部分项目寻求创新合作，费用支出增加。2023年前三季度公司实现营业收入8.94亿元，同比下降11.95%；实现归母净利润1.14亿元，同比下降22.64%。考虑到“浙江上佰”出表的影响，我们下调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为1.51/1.86/2.17亿元（2023-2025年前值分别为2.59/3.05/3.49亿元），对应EPS分别为0.63/0.78/0.91元，当前股价对应PE分别为39.2/31.8/27.3倍，我们看好公司巩固电商全域服务商头部地位，后续随新业务拓展，业绩迎来修复，维持“买入”评级。2023Q3毛利率承压，随新业务拓展，公司盈利能力或持续改善公司2023Q