东吴证券：中国软件（600536）-2023年年报和2024年一季报点评：麒麟龙头地位依旧，达梦行业拓展加快

中国软件(600536) 事件：2024年4月26日，中国软件披露2023年年报。公司2023年实现营业收入67.23亿元，同比下降30.26%；归母净利润亏损2.33亿元，上年同期盈利0.45亿元；扣非净利润亏损5.22亿元，上年同期亏损0.38亿元。2024年Q1，公司营收为7.03亿元，同比减少42%；归母净利润为-1.11亿元，同比增加44%。业绩低于市场预期。 投资要点 下游景气度与投入加大导致业绩承压，自主品牌业务毛利率提升明显：2023年，公司业绩大幅减少，主要系：一是受网信市场影响，新签合同额不及预期，收入减少，利润贡献下降；二是公司持续加大税务业务等领域重大项目的投入；三是公司对股权投资计提减值损失。分业务来看，自主软件产品实现营收16.37亿元，同比增长2.61%，毛利率75.08%，同比增加3.87pct。行业解决方案实现营收34.51亿元，同比减少40.41%，毛利率9.66%，同比减少0.08pct。服务化业务实现营收16.00亿元，同比减少28.05%；毛利率55.44%，同比减少3.07pct。2024年Q1，公司营收同比减少，主要系网信业务量下降所致。公