天风证券：利柏特（605167）-Q2业绩有望高增长，饱满订单进入向上释放周期

利柏特(605167)Q2归母净利润增速中值152%，看好公司中长期增长潜力公司发布23年半年度业绩预增公告，预计2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为8500万元到9500万元，与22年同期相比，将增加5014万元至6014万元，同比增长144%-173%，增速中值为158%；扣非净利润为8100-9200万元，同比增长166%-202%，增速中值为184%。Q2单季度预计实现归母净利润5084万元至6084万元，同比增长129%-175%，增速中值为152%，单季度扣非净利润为5370-6470万元，同比增长168%-223%，增速中值为196%。考虑到目前公司在手订单充足，且公司订单转化周期在1-1.5年，我们预测23-25年归母净利润分别为2.3/3.1/4.3亿，给予公司23年PE24倍，对应目标价为12.31元，维持“买入”评级。在手订单饱满，业绩释放进入上升周期22年以来公司新签大订单合计超41亿，饱满的在手订单为公司的业绩释放奠定良好基础，公司23年1月再次中标5000至6500万美元的巴斯夫模块化项目，随着项目模块化占比提高，毛利率水平将有望持续提升。公司从