民生证券：宋城演艺（300144）-2024年中报点评：新项目赋能促利润实现同增，关注下半年经营表现

宋城演艺(300144) 宋城演艺发布2024年中报。24H1，公司营业收入11.77亿元/同比+58.84%；归母净利润5.50亿元/同比+81.51%；毛利率69.16%/同比+5.19pcts；净利率46.73%/同比+5.84%pcts。24Q2，公司营业收入6.18亿元/同比+22.08%，归母净利润2.99亿元/同比+23.16%，毛利率69.58%/同比-0.35pcts，净利率48.34%/同比+0.43pcts。24年2月10日，公司旗下第9个重资产景区广东千古情景区开业，上半年日均演出4.2场、游客平均停留时长超4小时；叠加23年3月前在杭州、九寨、张家界、西安的项目未开业导致的23H1低基数，24H1营业收入/归母净利润增势明显，毛利率/净利率同比优化。 销售费用率/研发费用率提升，利息收入增加导致财务费用率下降至-2.12%。聚焦24H1各项费用率表现，销售费用率4.50%/同比+1.80pcts；管理费用率7.48%/同比-0.49pcts；研发费用率1.44%/同比+0.23pcts；财务费用率-2.12%/同比-1.72pcts。24H1销售费用增加，主要