安信证券：好想你（002582）-产品渠道共振，Q4加速可期

好想你(002582)事件：公司发布2023年三季报，前三季度实现营收10.91亿元，同比+11.89%，实现归母净利润-0.41亿元，实现扣非归母净利润-0.55亿元。产品渠道共振，贡献营收增量：公司前三季度实现营收10.91亿元，同比+11.89%，其中23Q3实现营收3.90亿元，同比+8.63%。公司在传统红枣品类外拓展红小派等零食产品，进而扩充零食店等渠道。当前红小派月销逐月突破，零食店合作18家系统，基本实现大型系统全覆盖，月销规模持续爬坡。同时积极布局抖音渠道，拓展渠道广度的同时，也形成品宣窗口，对于公司品类拓展期到积极宣传作用。规模效应有限拖累业绩表现，扩张阶段短期加大费用投放：公司前三季度归母净利润亏损4084万元，其中23Q3亏损2260万元。主业规模效应有限，暂未实现盈利，叠加金融理财部分，利润表现存在一定波动。Q3毛利率+4.81pct至29.42%，主因23年红枣成本有所降低。销售费用率+1.44pct至25.45%，预计渠道拓张阶段，短期增加费用投放。Q3整体净利率同比+9.91pct至-6.01%，盈利能力环比修复。扩产品进渠道，细化组织架构精细化运营：公