东方财富证券：广和通（300638）-动态点评：23年业绩预告亮眼，积极发展RedCap助各行业抢占5G-A产业制高点

广和通(300638)【事项】公司发布2023年业绩预告，预计2023年归母净利润5.4-6亿，同比增长48-64%。公司持续深耕物联网行业，内生+外延双向驱动，锐凌无线并表及公司在车载、FWA等行业发展良好。PC板块，23年三季度有恢复增长，PC行业库存处于比较低的位置，整个行业在复苏的阶段，23Q4全球PC同比增长3%，结束了连续七个季度的同比下滑，AIPC有望在电脑更新周期提供额外动力，预计24年会持续复苏。POS及其他泛IOT板块，目前公司POS业务占比不高，24年有望随着经济大环境复苏，其他泛IOT板块前三季度有一定的增长。AI智能模组方面公司会在工业检测、机器人等领域发展通信带算力的模组需求。公司并表的锐凌毛利率和净利率比收购前有很大改善，收购后公司对其进行了整合，降低供应链成本、提高研发效率以及控制内部费用率。RedCap作为5G轻量化技术，满足高速物联网需求，有望在2025年形成规模商用，满足低成本、低功耗、低时延的关键需求，公司已推出相关RedCap模组产品。同时公司公告可转债发行预案，拟募资不超过9.63亿。新产品持续迭代：1）23年10月在2023世界宽带论坛，广