上海证券：电子行业周报：国家大基金三期扬帆起航，持续关注AI手机/PC催化事件

核心观点 市场行情回顾 过去一周（05.27-05.31），SW电子指数上涨2.84%，板块整体跑赢沪深300指数3.44pct，从六大子板块来看，电子化学品Ⅱ、半导体、元件、消费电子、其他电子Ⅱ、光学光电子涨跌幅分别为6.26%、5.17%、1.28%、1.08%、0.94%、-0.35%。 核心观点 国家集成电路产业投资基金三期正式注册成立，“超豪华股东阵容、超预期注资规模、超过往常规的经营年限”彰显国家对集成电路产业更大的重视度。爱企查信息显示，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司（简称“大基金三期”）已于2024年5月24日正式注册成立。我们认为，大基金三期在股东构成、注资规模、经营年限上都有着超预期的表现。首先，从股东构成来看，国家大基金三期由19位股东共同持股。除了财政部、国开金融等，国有六大行是首次出现（国有六大行出资合计1140亿元，占比约1/3）。第二，相比于前两期，大基金三期注册资本明显提高，达到3440亿元，超过一期（注册资本987.2亿元，最终募集资金总额为1387亿元）和二期（注册资本2041.5亿元）注册资本的总和，和美国《芯片法案》的政府补贴规模（52