财通证券：吉宏股份（002803）-跨境电商增长加速，半年度业绩回暖超预

吉宏股份(002803)事件：公司发布2023年中报，2023H1收入31.4亿元，同比+20%；归母净利1.89亿元，同增64%；扣非1.76亿元，同增72.4%。单Q2实现收入17.7亿元，同比+25%；归母净利1.19亿元，同增64%；扣非1.11亿元，同增76.3%，业绩超预告上限。营收端：跨境电商业绩超预期，环比修复加速。1）2023H1跨境电商收入20.2亿元，同比+39.5%，贡献归母净利1.61亿元，同增111%；单Q2贡献归母净利0.96亿元，同增118%。跨境社交电商收入高增系持续受益东南亚居民消费复苏，产品上新驱动价量双升；同时，公司坚持“数据为轴，技术驱动”理念，精准推送有效提升广告转化率。2）包装业务：2023H1收入9.9亿元，同比-2.2%，主系国内消费市场恢复不及预期及价格下降影响；贡献归母净利0.6亿元，同增36.6%，其中单Q2贡献净利润0.37亿元，同比+48%，主系上游原材料价格进入下行周期，盈利能力有所修复。3）其它业务（国内电商、广告业务、供应链业务等）共计收入1.4亿元，亏损0.45亿元。利润端：成本端优化+数字化运营能力升级，毛利率大幅提