安信证券：日出东方（603366）-空气能热泵业务持续高增

日出东方(603366)事件：日出东方公布2023年中报。公司2023H1实现收入20.6亿元，YoY+19%；实现归母净利润0.9亿元，上年同期亏损0.2亿元；实现扣非归母净利润0.6亿元，上年同期亏损0.5亿元。折算2023Q2单季度实现收入11.9亿元，YoY+9%；实现归母净利润1.0亿元，YoY+169%；实现扣非归母净利润0.8亿元，YoY+195%。公司热泵业务持续高增，带动收入持续增长。今年热泵内销市场较去年明显提速，我们认为热泵业务将为公司进一步带来收入和利润弹性。空气能带动收入持续增长：根据产业在线数据，2023M1-5中国热泵内销/外销销售额分别YoY+18%/31%，2022年热泵内销市场增速6%，今年以来增速环比提升。分业务来看：1）公司空气能热泵业务内外销并行，整体收入延续高增趋势。我们估算日出东方2023Q2空气能收入同比增速在50%以上，为公司收入增长的主要驱动力。2）公司太阳能热水业务仍为公司收入占比最大的业务，随着今年以来国内消费复苏，我们估算2023Q2公司太阳能热水器收入同比去年仍实现了小幅增长。3）我们认为公司厨电业务受地产政策变化影响或短期承