开源证券：台华新材（603055）-中小盘信息更新：营收小幅增长，需求复苏叠加产能扩张未来可期

台华新材(603055)营收在高基数背景下实现小幅增长，归母净利润承压明显公司发布2023年半年报，实现营收21.97亿元，同比增长7.24%，在2022年同期高基数的背景下依然实现小幅增长；归母净利润1.83亿元，同比下降23.52%，归母净利润承压主要系毛利率下滑所致。单Q2实现营收12.26亿元，同比增长11.16%；归母净利润1.09亿元，同比下降12.85%。考虑到公司上半年归母净利润有所下滑，我们下调2023-2025年公司业绩预测，预计2023-2025年公司归母净利润为4.45（-0.79）/6.26（-1.25）/7.92(-1.23)亿元，对应EPS分别为0.50（-0.09）/0.70（-0.14）/0.89(-0.13)元/股，当前股价对应的PE分别为21.4/15.2/12.0倍，但鉴于终端市场需求有望复苏、公司新增产能将逐步释放，维持“买入”评级。锦纶长丝销量增长推动营收增长，价格下滑拉低整体毛利率分产品看，2023年上半年公司锦纶长丝业务实现营收11.54亿元，同比增长13.92%，在价格承压的背景下营收实现增长主要系销量增长所致；面料成品业务实现营收4.