天风证券：养殖业：25年1-2月祖代进口量为零，益生股份首批法国引种落地

禽流感致海外引种受限，1-2月祖代进口量为零 2024年12月，美国俄克拉荷马州（24年中国自美国的唯一一个祖代引种州）、新西兰相继爆发高致病禽流感，导致国内从美国（AA+、Ross308、Hubbard）、新西兰（Cobb）的祖代进口均处于暂停状态。受此影响，2025年1-2月国内祖代更新量合计仅8.3万套，同比下降67.5%，且均为国内自繁，海外引种量为零（来源：BOYAR、国际畜牧网）。 受祖代引种暂停影响，2月份育成期祖代存栏同比降11.38%、环比降7.66%；在产祖代存栏亦出现高位调整，2月环比降0.24%（来源：BOYAR）。我们预计，此轮引种受限或导致25年下半年父母代鸡苗供给进一步缩紧。 苗价季节性波动缓和，鸡苗订单边际向好 2月份受春节假期影响，叠加“鸭疫”抑制跨年鸡补栏，商品代苗成交量较低；同时春节后面临毛鸡扎推提前出栏、屠宰企业尚未全面复工等因素叠加，下游养殖端对苗价缺乏支撑，导致苗价震荡下行，至2月末跌至低点2.30元/羽（来源：家禽信息PIB）。受此影响，春节后种鸡淘汰情绪增强，父母代种鸡淘汰周龄缩短至52~62周。 截至3月6日，山东大厂鸡苗报价中间值2.