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中国银河:银行业周报:“两新”政策加力扩围,央行暂停买入国债.pdf |
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核心观点
银行板块表现优于市场:本周沪深300指数下跌1.13%,银行板块上涨0.53%。国有行、股份行、城商行、农商行分别-0.31%、+0.89%、+1.05%、-0.06%。个股方面,13家银行上涨,其中,宁波银行(+6.04%)、兴业银行(+3.49%)、成都银行(+3.23%)、渝农商行(+3.11%)、青岛银行(+2.39%)涨幅居前。截至1月10日,银行板块PB为0.64倍,股息率为6.15%。
“两新”政策加力扩围,持续提振投资与消费,利好银行信贷:1月8日,国新办举行国务院政策例行吹风会,介绍加力扩围实施“两新”政策有关情况:会议表示今年超长期特别国债用于支持“两新”的资金规模比去年有大幅增加。预计2025年超长期特别国债发行规模在2万亿元左右。我们认为“两新”政策有望促进企业和居民部门信贷需求改善,撬动配套项目增量融资,并引导银行信贷资源持续向重点领域倾斜,有助于银行信贷规模增长、结构优化,以及中长期风险识别与管控能力提升。具体来看:(1)加力推进设备更新,加大信贷额度和贴息支持,提高民营企业支持力度。会议表示在中央财政贴息1.5个百分点的基础上,发改委将安排超长期
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