山西证券：食品饮料行业周报：食饮社零数据环比放缓

核心观点本周市场整体处于小幅震荡态势，其中食品饮料行业上涨1.66%，跑赢沪深300指数1.73个百分点，在28个申万一级子行业中排名第4。7月份烟酒和饮料类保持正增长，但增速环比下降：2020年1-7月，烟酒类零售总额为2001亿元，同比下滑2.0%，其中7月份零售总额为283亿元，同比增长5.0%，环比增速有所放缓；1-7月份饮料类零售总额为1214亿元，同比增长10.5%，其中7月份零售总额为189亿元，同比增长10.7%。随着旺季到来，有望加速恢复增长。建议继续关注确定性较强的高端白酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖；以及一季度释放压力，预计后期业绩环比改善的低估值白酒顺鑫农业、口子窖、洋河股份等。同时，随着业绩中报陆续披露，在市场波动较大的情况下，建议关注业绩确定及超预期个股。行业走势回顾市场整体表现，上周，沪深300下跌0.07%，收于4704.63点，其中食品饮料行业上涨1.66%，跑赢沪深300指数1.73个百分点，在28个申万一级子行业中排名第4。细分领域方面，上周，食品饮料子板块涨跌不一，其中调味发酵品涨幅最大，上涨3.34%；其次是白酒（2.72%）、食品综合（1.79