申港证券：萤石网络（688475）-半年报点评：盈利能力超预期 业绩全面改善

萤石网络(688475)事件：公司于2023年8月5日发布2023年半年报，2023年上半年实现营收22.85亿元（同比+9.25%），实现归母净利润2.59亿元（同比+70.30%），实现扣非归母净利润2.52亿元（同比+70.26%）。投资摘要：营收端：2023上半年实现22.85亿元，营收增速9.25%，环比一季度上涨4.98%，整体持续上修，上涨的主要原因在于智能家居摄像机及智能入户产品销量有所增长。从业务上看：智能摄像机增速持续改善，智能入户、其他智能家居、云平台等业务表现亮眼。智能摄像机：2023上半年营收15.11亿元，同比增长5.31%，上半年萤石智能摄像机在室内及室外均推出热销新品，室内萤石C6C云台摄像头获天猫监控摄像头热销榜第5名，而萤石室外C8云台则占据了天猫家用摄像机V榜第1名，整体地位稳固。智能入户：2023上半年营收1.94亿元，同比增速27.2%，恢复至2021年高增时期，我们认为其增长的主要原因在于公司在人脸识别方向的智能门锁及智能门铃新品热销，分别位列天猫榜单第3名和第4名。其他智能家居产品：2023上半年营收0.93亿元，同比增长70.3%，我们认