信达证券：原油周报：地缘溢价有所回吐，油价出现回调

本期内容提要： 【油价回顾】截至2024年4月19日当周，油价震荡走跌。本周，美联储主席偏鹰派讲话导致市场对美联储降息预期进一步延后，美元走强，同时美国EIA原油库存增加而汽油和馏分油需求减少，对油市构成压力，周后期以色列对伊朗发动袭击，但伊朗高级官员在以色列袭击后表示没有立即报复的计划，油价回吐地缘风险溢价，国际原油价格整体走跌。截至本周五（2024年4月19日），布伦特、WTI油价分别为87.29、83.14美元/桶。 【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。 【原油价格板块】截至2024年04月19日当周，布伦特原油期货结算价为87.29美元/桶，较上周下降3.16美元/桶（-3.49%）；WTI原油期货结算价为83.14美元/桶，较上周下降2.52美元/桶（-2.94%）；俄罗斯Urals原油现货价为75.42美元/桶，较上周下降2.78美元/桶