天风证券：中国石油（601857）-Q2归母净利润416亿元，Q3有望向上

中国石油(601857)中国石油2023H1业绩稳增长2023H1公司营收达14799亿元，同比-8.3%，归母净利润为853亿，同比+4.5%。其中2023Q2公司营业收入达7474亿元，同比-10.5%；归母净利润为416亿元，同比-2.5%。2023H1EPS为0.47元，计划中期分红0.21元/股。上游板块：上半年油价承压的情况下业绩同比增长23H1原油和天然气的产量同比分别+5.0%、+6.7%。Q2在油价下滑的情况，经营业绩环比提升，我们认为可能原因有是天然气提价。炼化板块：Q2炼油利润略有下滑，化工扭亏为盈炼油板块Q2经营利润为91亿元，环比略降3%，原油加工量环比+6%，利润环比略下降主要是毛利空间收窄。化工板块2023H1经营亏损1.61亿元，主要是化工市场低迷，大多化工产品毛利下降，然而2023Q2扭亏为盈（经营利润为7.7亿元）。天然气销售板块公司国内天然气销量同比+4.8%，而子公司昆仑能源零售气量同比+9.5%，在体系内占比持续提升。资本支出：聚焦上游增储上产资本支出方面，上半年851亿元，同比-8%。其中上游勘探开发资本开支+9%；炼化资本开支大幅下降，主要