东吴证券：建筑装饰行业跟踪周报：基建投资增速有所回升，继续推荐低估值建筑央企和出海方向

投资要点 本周（2024.11.11–2024.11.15，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅-4.01%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-3.29%、-3.94%，超额收益分别为-0.72%、-0.07%。 行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）财政部、税务总局、住房城乡建设部联合发布系列房地产税收优惠政策：地产系列税收政策优化，惠及居民和企业，有望促进购房置换链条，提振改善性需求，有望推动房地产止跌回稳景气改善。（2）10月经济数据：10月经济数据显示消费表现抢眼，出口韧性延续，投资平稳改善，反映前期宏观政策的成效。10月基建投资累计同比增速较上月加快0.2pct至4.3%，反映超长期特别国债和地方政府专项债加快发行使用的成效，结构上水利/航空/铁路分别增长37.9%/19.2%/14.5%，除铁路增速有所回落外，水利、航空增速持续表现亮眼。地产单月销售降幅显著收窄至1.6%，但投资受新开工拖累持续承压。反映在实物需求上，10月单月水泥产量同比-7.9%，降幅较上月收窄2.4pct，反映基建实物需求的改善，建筑及装潢材料类零售单月同比-5.8%，降幅较上月收窄0