中航证券：商并购重组预期升温

市场表现: 本期(2025.2.17-2025.2.21)非银(申万)指数+0.09%,行业排15/31,券商Ⅱ指数+0.58%,保险Ⅱ指数-1.04%;上证综指+0.97%,深证成指+2.25%,创业板指+2.99%。个股涨跌幅排名前五位:海南华铁(+17.00%)、长城证券(+7.82%)、东兴证券(+6.71%)、中国银河(+6.00%)、南华期货(+5.34%);个股涨跌幅排名后五位:渤海租赁(-4.59%)、新力金融(-3.26%)、江苏金租(-2.73%)、海德股份(-2.46%)、天茂集团(-2.44%)。(注:去除ST及退市股票) 核心观点: 证券: 市场层面,本周,证券板块上涨0.58%,跑输沪深300指数0.42pct,跑输上证综指数0.39pct。当前券商板块PB估值为1.51倍,位于2020年50分位点附近。2月19日,国盛金控吸收合并全资子公司国盛证券有限责任公司获得中国证监会核准批复此前,三大AMC中国信达、东方资产、长城资产相继公告,控股股东财政部拟通过无偿划转方式将其持有的股份划转至中央汇金。由于这一股权变更,中国信达和东方资产分别控股的上市券商信达证券