华鑫证券：食品饮料行业周报：两会强化扩内需，消费环境持续改善

投资要点 一周新闻速递 行业新闻：1）清香白酒2024年实现利润350亿元。2）淮滨县2024完成白酒销售收入7.6亿元。3）赤水河沿岸酱酒产值升至1500亿元 公司新闻：1）贵州茅台：茅台约12亿元回购82.22万股；2）五粮液：披露2025年19个项目投资计划。3）泸州老窖：重庆云阳与泸州老窖达成战略合作。 投资观点 白酒板块：受益于两会催化，板块整体回升。2025年政府工作报告将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为政府工作任务之首，提出实施提振消费专项行动“十条”措施，叠加政府加大财政与货币政策力度保障流动性供给，多渠道促进居民增收，增强消费能力，白酒作为民生消费品，将持续受益于消费环境改善。本周泸州老窖召开年度经销商会议，2024年保持良性增长趋势，国窖1573品牌稳居两百亿阵营，泸州老窖品牌体量突破100亿元。我们认为白酒板块整体仍将按照“先估值修复，后基本面改善”的路径演绎，内部分为三条主线：1）估值修复与基本面改善均受益的高端板块，推荐茅五泸；2）场景修复对基本面改善最明显的地产酒板块，推荐内部结构升级的今世缘、古井贡酒等；3）估值率先反弹的次高端板块，