国信证券：非金属建材行业2024年10月投资策略：政策底部转向，关注建材估值修复机会

核心观点 9月市场回顾：政策释放积极信号，显著提振市场。9月建材板块单月+22.7%，跑赢沪深300指数1.8pct，其中水泥板块+25.4%，跑赢沪深300指数4.4pct，玻璃板块+15.7%，跑输沪深300指数5.2pct，玻纤板块+19.9%，跑输沪深300指数1.0pct，其他建材板块+23.1%，跑赢沪深300指数2.1pct。细分板块中，涨跌幅前三位的板块为建筑五金（+39.9%）、涂料（+29.9%）、减隔震（+29.9%），后三位为混凝土（+3.2%）、减水剂（+13.6%）、水泥管（+15.1%）。 政策基调转向积极，关注后续增量政策。近期政策持续释放利好、力度空前，央行降准降息加快落地，并下调二套首付比例下限、降低存量房贷利率等，对市场释放更为积极信号，随后中央政治局会议对房地产定调积极，首次强调“要促进房地产市场止跌回稳”，一线城市快速响应、接连出台楼市新政，极大提振市场信心。10月12日，国新办发布会财政部进一步明确“一揽子”政策支持房地产，为后续房地产政策调整指明方向，关注增量政策出台和落地，有望进一步改善市场预期，预计房地产市场有望边际改善。基建投资增速环