开源证券：商贸零售行业周报：618大促收官，国货美妆龙头表现优于行业大盘

618全网稳健但消费集中效应减弱，国货龙头美妆品牌增长显著优于大盘本周618电商大促迎来收官，我们综合第三方监测数据、各平台官方战报以及邮政快递数据，推测2024年618大促全网GMV实现10%左右正增长，但由促销刺激带来的消费集中效应有所减弱。具体看美妆大盘，青眼情报数据显示618期间线上美妆大盘为499.49亿元（同增6.6%）；分品类看护肤为388.76亿元（同增5.2%）、彩妆为110.73亿元（同增12.1%）；分平台看天猫、抖音合计贡献近8成GMV，其中预计抖音增速仍高于天猫。具体品牌表现来看，珀莱雅、巨子生物、上美股份旗下品牌表现显著优于美妆大盘。（1）珀莱雅：5月15日-6月20日期间旗下主品牌珀莱雅在天猫/抖音/京东GMV同比分别增长70+%/110+%/80+%，旗下珀莱雅夺得天猫618美容护肤榜TOP1、抖音618美妆榜TOP2。（2）巨子生物：5月15日-6月20日期间旗下可复美线上全渠道同比增长60+%，跻身天猫618美容护肤榜TOP11、抖音618美妆榜TOP9。（3）上美股份：旗下主品牌韩束稳居抖音618美妆榜TOP1，且618期间在抖音、天猫、京东、拼多