国联证券：安井食品（603345）-收入稳健增长，盈利略超预期

安井食品(603345)事件：公司发布半年度业绩预告：2023H1实现收入68.94亿元，同比增长30.69%；实现归母净利润7.10-7.40亿元，同比增长56.73%-63.36%。扣非归母净利润6.70-7.00亿元，同比增长76.32%-84.21%。其中Q2实现收入37.03亿元，同比增长26.12%；实现归母净利润3.48-3.78亿元，同比增长39.8%-51.8%；实现扣非归母净利润3.25-3.55亿元，同比增长60.10%-74.88%。主业增长稳健，叠加并表因素，Q2收入稳健增长。Q2实现收入37.03亿元，同比增长26.12%。收入端来看，我们预计4月整体延续高增长，5-6月受消费信心转弱拖累增速有所下滑。分业务看，1）主业去年同期C端囤货高基数，今年商超渠道人流量下滑，小b端相对稳健；安井小厨的藤椒鸡米花、鸡块、荷香糯米鸡等新品表现强劲，今年翻倍目标有望稳步推进。传统业务影响下Q2主业增速我们预计下滑至16-17%。2）冻品先生Q2有所降速，代工利润率偏低。公司积极推广烤鱼系列等新品，结合自产比例或将扩大，力争收入实现全年增长目标。3）宏业、柳伍小龙虾业务单价