金元证券：电子行业周报

上周国内电子行业（申万一级）下跌4.87%，近10年估值分位数为79%，海外半导体指数亦出现调整。个股来看，涨幅明显，其中表现较好的为翱捷科技-U、芯原股份、卓翼科技、ST华微等。 根据全球半导体观察资讯，DRAM市场依旧延续前周趋势，整体需求仍集中在DDR5SKHynix2Gx8-5600颗粒，价格持续高涨。DDR4/DDR3颗粒需求表现维持疲弱态势。NANDWafer现货市场买气持续升温，Wafer市场不仅低容量产品询单稳定，买盘跟进力度亦较上周明显提升。eMMC市场交易表现热络，现货价格全面上扬。 半导体：预估2025年全球新车市场年增2.4%，中国智能汽车竞争加剧。4Q24DRAM产业营收季增9.9%，SK海力士营收市占紧追三星。 消费电子：2024年第四季度，AIPC出货量占比23%。 面板：2024年全球手机面板出货量年增11.4%。 投资建议：英伟达2025年第4季度财报及对2026年第一季度财报的展望打消市场对算力需求过剩的疑虑，DeepSeek的开源策略与成本控制能力正在打破AI领域的资源垄断。DeepSeek《DeepSeek-V3/R1推理系统概览》技术文章的披露