天风证券：大华股份（002236）-Q3归母净利大幅增长，看好大模型N场景应用＋中国移动赋能

大华股份(002236)事件：2023年10月20日，公司披露2023年三季度报告。2023年三季度公司实现营收76.45亿元，yoy+7.91%。实现归母净利润6.14亿元，yoy+254.46%，实现扣非归母净利润6.48亿元，yoy+97.31%。点评：持续看好公司长期发展，公司整体业绩延续上半年情况，海外新兴市场汇率利好仍然存在。1）2023Q3公司营收qoq-11.29%，归母净利润qoq-58.54%，扣非净利润qoq-52.25%。我们认为原因如下：以历年数据可判断公司Q2业绩多优于Q3，因此Q3环比有所下降，但整体来看仍延续上半年情况，业绩同比增长趋势显著。2）国内市场中，公司持续拓宽业务覆盖面，能够在更多领域找到新的业务增长点，推动国内业绩持续增长，下半年高质量订单数量有望提升。3）海外市场中，巴西、中东、东南亚等发展中国家驱动明显，增长空间持续扩大，今年第三季度人民币平均汇率为7.17，仍处低位，低汇率环境使公司维持高水平的海外毛利，推动海外业务整体保持健康增长。大模型试点在即，商业化效果潜力可期。1）2023年Q3，公司研发费用27.48亿元，同比增长6.22%，