开源证券：长沙银行2023年报及2024Q1季报点评：营收增速稳定，扩表动能强劲

长沙银行(601577) 营收维持较高增长，盈利能力稳中向好 长沙银行2023年全年分别实现营收248.03亿元（YoY+8.46%），盈利能力稳中有升。单季来看，2023Q4、2024Q1单季营收同比分别增长8.54%、7.89%，单季PPOP同比分别增长6.13%和7.11%，但由于2024Q1加大了拨备计提力度，单季归母净利润增速边际下降至5.75%。由于其扩表动能强劲、资产质量稳定，我们维持其2024-2025年盈利预测并增加2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为84.44/95.40/114.67亿元，YoY+13.14%/+12.99%/20.19%，当前股价对应2024-2026年PB分别为0.4/0.4/0.3倍，维持“买入”评级。 贷款增速亮眼，存款成本率有效压降，净息差仍处于较高水平 2023年末，长沙银行总资产为1.02万亿元（YoY+12.74%），其中贷款增速仍较为亮眼，2023年末贷款余额4884亿元，同比高增14.64%。2024Q1贷款“开门红”景气度较高，单季新增339亿元贷款，同比增长9.07%，或与其政务金融血脉深厚、政信类贷款发