华福证券：有色金属行业周报：海外工业金属震荡偏强，美通胀数据超预期压制金价

投资要点： 贵金属：美国1月CPI增长超预期，贵金属价格承压。假期，美元美债上涨，贵金属价格承压，伦敦现货黄金跌破2000美元/盎司。美国1月CPI同比增长3.1%，增幅高于预期的2.9%；当周初请失业金人数录得21.8万人，低于预期。美国各项经济数据均表现强势，进一步打击市场降息预期，根据FedWatchTool数据显示，5月降息概率下滑至35.2%，美元美债上涨。我们认为，短期，地域政治动荡加强市场避险需求，贵金属价格偏强；中期，美联储降息确定性强，美元走弱减轻对贵金属的压制，贵金属价格仍有涨势。个股：建议关注中金黄金、银泰黄金、山东黄金、招金矿业、赤峰黄金，弹性标的关注恒邦股份、玉龙股份、四川黄金、西部黄金、鹏欣资源、中润资源。 工业金属：春节假期海外基本金属价格震荡偏强。铜，受美元指数上涨及假期需求偏弱影响，节前铜价承压。供给端，本周现货铜精矿TC价格止跌，小幅反弹至32.1美元/吨，但采购现货铜精矿的冶炼厂仍处于亏损区间，根据SMM，个别冶炼厂为了应对超低加工费提前了检修时间，但由于投料到产出存在时间差，预计3月份电解铜的产出或受到影响；需求端，假期下游开工率下滑，市场成交惨